Votre assurance vie peut dormir sur un fonds en euros ou travailler sur des unités de compte. La bonne réponse est rarement l'un ou l'autre : c'est un dosage, et il se décide projet par projet. Voici comment je le construis avec mes clients.
Mis à jour le 30 octobre 2026
Dans une assurance vie, le fonds en euros garantit votre capital mais rapporte peu : 2,6 % en moyenne en 2025, avant prélèvements sociaux. Les unités de compte sont investies sur les marchés (actions, obligations, immobilier), sans garantie de capital, mais avec un potentiel bien plus élevé sur la durée : 4,7 % en moyenne la même année (chiffres France Assureurs). La bonne répartition dépend surtout de l'horizon de chaque projet : plus vous avez de temps devant vous, plus la part d'unités de compte peut être importante.
Le fonds en euros est le support historique de l'assurance vie. L'assureur garantit votre capital, et les intérêts gagnés chaque année vous restent acquis définitivement : votre épargne ne peut pas baisser d'une année sur l'autre. C'est sa grande force.
Sa limite, c'est le rendement. Les fonds en euros sont investis surtout en obligations, et leur taux suit de loin celui des marchés obligataires. Sur un horizon de 10 ou 15 ans, un contrat placé à 100 % en fonds en euros protège votre argent plus qu'il ne le fait grandir.
Les unités de compte, ce sont tous les autres supports du contrat : des fonds actions, obligataires, immobiliers (SCPI, SCI), des fonds diversifiés gérés par des professionnels. Votre épargne est répartie sur des centaines d'entreprises et plusieurs pays, au lieu de dépendre d'un seul assureur.
Leur valeur monte et descend avec les marchés, il n'y a pas de garantie de capital. Mais c'est la contrepartie d'un rendement plus élevé sur la durée, et le temps joue pour vous : plus l'horizon est long, plus les baisses passagères ont le temps d'être effacées. C'est pour ça que je les recommande dès qu'un projet laisse plusieurs années devant lui.
| Fonds en euros | Unités de compte | |
|---|---|---|
| Capital | Garanti par l'assureur | Non garanti, suit les marchés |
| Rendement moyen 2025 | 2,6 % | 4,7 % |
| Ce qui fait la performance | Surtout les obligations détenues par l'assureur | Actions, obligations, immobilier, dans le monde entier |
| Prélèvements sociaux | Prélevés chaque année sur les intérêts | Prélevés seulement lors d'un retrait |
| Idéal pour | Un projet proche, une poche de sécurité | Un projet à 8 ans et plus, la retraite, la transmission |
Un écart de 2 ou 3 points par an paraît faible. Sur la durée, il ne l'est pas. Prenons 50 000 € placés pendant 15 ans. À 2,5 % par an, ils deviennent environ 72 400 €. À 5 % par an, environ 103 900 €. Plus de 30 000 € de différence, sans avoir versé un euro de plus.
Ce sont des hypothèses, pas des promesses : les unités de compte ne montent pas en ligne droite, et certaines années sont négatives. Mais c'est exactement la raison pour laquelle les épargnants se tournent vers elles : en 2025, sur environ 50 milliards d'euros placés en plus sur l'assurance vie, 42,5 milliards sont allés en unités de compte (France Assureurs).
Les questionnaires de banque vous classent souvent dans une case, « prudent », « équilibré » ou « dynamique », et appliquent la même répartition à toute votre épargne. Je préfère partir de vos projets. Un même client peut avoir de l'argent pour changer de voiture dans deux ans et de l'argent pour sa retraite dans vingt ans : ce n'est pas le même horizon, ce n'est donc pas la même répartition.
| Horizon du projet | Ce que je privilégie |
|---|---|
| Tout de suite (imprévus) | Pas l'assurance vie : votre épargne de précaution reste sur un livret, disponible immédiatement. |
| Moins de 3 à 5 ans | Une majorité de fonds en euros, pour que la somme soit là le jour où vous en aurez besoin. |
| 5 à 8 ans | Un vrai mélange, avec une part d'unités de compte qui monte à mesure que vous êtes à l'aise avec les variations. |
| 8 ans et plus | Une majorité d'unités de compte bien diversifiées : c'est là que le temps travaille pour vous. |
Deux réflexes complètent ce découpage. Investir progressivement, par versements réguliers, plutôt que tout placer en une fois sur les marchés. Et sécuriser petit à petit à l'approche d'un projet : quand l'échéance se rapproche, une partie des unités de compte repasse sur le fonds en euros, par arbitrage, sans sortir du contrat ni perdre son ancienneté fiscale.
Vous avez sans doute vu passer des fonds en euros affichés à 3,5 % ou 4 %. Ces bonus sont presque toujours conditionnés : il faut placer une part minimale de votre versement en unités de compte, souvent entre 20 et 50 % selon les contrats, et parfois la garder jusqu'à une date donnée. C'est une bonne affaire quand cette part d'unités de compte correspond déjà à votre horizon. Je regarde toujours la condition en même temps que le taux.
Le plus courant, quand je découvre un contrat existant, c'est une assurance vie ouverte il y a des années, restée à 100 % en fonds en euros, ou avec des unités de compte choisies à l'ouverture et jamais revues depuis. L'argent est en sécurité, mais il ne travaille pas pour vos objectifs. En banque, j'ai vu à quel point le temps manque pour revoir ces contrats : la répartition est fixée à l'ouverture, puis plus personne n'y touche.
Ma façon de faire est inverse. Je construis la répartition à partir de vos projets, avec des supports choisis chez les meilleurs partenaires du marché (Quintésens, le groupe indépendant auquel j'appartiens, n'est lié à aucune banque ni à aucun assureur), puis je fais le point avec vous tous les 3 mois pour ajuster. Un projet qui se rapproche, un marché qui a beaucoup monté, un changement dans votre vie : la répartition suit.
Si vous avez déjà un contrat, je regarde avec vous comment il est réparti et ce qui aurait du sens de changer, sans forcément le fermer : son ancienneté reste précieuse, je l'explique dans mon article sur la fiscalité des retraits. Pour faire le point sur votre épargne en quelques minutes, vous pouvez aussi lancer mon diagnostic épargne. Et pour le fonctionnement général du contrat, tout est sur ma page assurance vie.
Oui, leur valeur suit les marchés et le capital n'est pas garanti. Sur un horizon long et avec des supports bien diversifiés, les baisses passagères ont le temps de s'effacer, c'est pourquoi je les réserve aux projets à plusieurs années.
2,6 % en moyenne en 2025 selon France Assureurs, avant prélèvements sociaux. Les meilleurs contrats font nettement mieux, souvent avec un bonus conditionné à une part d'unités de compte.
Elle dépend de l'horizon de chaque projet : une majorité de fonds en euros pour un projet à moins de 3 à 5 ans, un mélange entre 5 et 8 ans, une majorité d'unités de compte au-delà de 8 ans.
Oui, c'est un arbitrage. Il se fait à l'intérieur du contrat, sans retrait, et ne fait pas perdre l'ancienneté fiscale. Les frais d'arbitrage dépendent du contrat, beaucoup sont gratuits ou peu coûteux.
Non, c'est la fiscalité de l'assurance vie qui s'applique dans les deux cas. Seul le moment change pour les prélèvements sociaux : chaque année sur les intérêts du fonds en euros, au moment d'un retrait pour les unités de compte.
Un échange de 10 minutes suffit pour voir si votre assurance vie est répartie selon vos projets.
