Longtemps réservé aux plus grandes fortunes, ce mécanisme devient accessible à des patrimoines plus modestes via un accompagnement indépendant. Voici comment il fonctionne, et ses vraies limites.
Mis à jour le 15 août 2026
« Le crédit lombard, c'est un truc de très grosses fortunes, non ? » C'est la réaction presque systématique quand j'aborde le sujet avec un client qui a pourtant un portefeuille financier solide. L'idée n'est pas totalement fausse : c'est un mécanisme peu connu, très peu proposé par les banques classiques, et réservé en pratique aux patrimoines les plus élevés dans les plus grandes banques privées. Mais entre ce qu'une banque propose spontanément et ce qui devient accessible via un accompagnement indépendant, il y a un vrai écart — c'est précisément là que je peux être utile.
Au lieu de vendre une partie de vos placements pour obtenir des liquidités, vous les mettez en garantie — on parle de nantissement — auprès d'une banque, qui vous prête en échange un pourcentage de leur valeur. Ce pourcentage, la quotité de nantissement, dépend de la nature des actifs mis en garantie : il peut monter jusqu'à 100 % sur un fonds en euros d'assurance vie, se situer entre 70 et 90 % sur des obligations bien notées, et descendre à 30-70 % sur des actions ou des ETF, plus volatils.
Vous gardez vos placements intacts, avec leur potentiel de performance, et vous obtenez des liquidités pour un projet — un achat immobilier, un apport, un investissement professionnel — sans casser une stratégie patrimoniale construite depuis des années.
Vendre une partie de vos placements déclenche l'imposition de la plus-value réalisée, immédiatement. Nantir ces mêmes placements ne constitue pas une vente : aucun gain n'est réalisé, donc aucune imposition ne se déclenche à ce moment-là. C'est le vrai intérêt du crédit lombard — pas d'annuler l'impôt, mais de le reporter, potentiellement à un moment plus favorable : après 8 ans de détention sur une assurance vie pour profiter de l'abattement, ou une année où votre tranche d'imposition sera plus basse.
Un exemple concret : un portefeuille de 600 000 € en compte-titres, avec une quotité de nantissement de 50 % sur des actions cotées, permet d'emprunter jusqu'à 300 000 € sans vendre une seule ligne. Au taux moyen actuel d'environ 3 % par an, ce crédit coûte 9 000 € la première année. À comparer avec la vente directe de 300 000 € de titres : si la moitié de ce montant correspond à une plus-value (une hypothèse courante sur un portefeuille ancien), l'impôt au prélèvement forfaitaire unique de 30 % représenterait 45 000 € payés immédiatement.
Ce n'est pas parce que le crédit lombard ne fonctionne pas pour un patrimoine plus modeste — c'est parce que la plupart des banques ne prennent pas la peine de le structurer en dehors de leur clientèle de banque privée. Ça demande un vrai suivi de la valeur des actifs nantis dans le temps, une analyse fine de la composition du portefeuille, et un accompagnement que les banques classiques réservent à leurs plus gros clients. Résultat : un outil qui pourrait servir à un patrimoine financier de quelques centaines de milliers d'euros reste, dans les faits, cantonné aux patrimoines de plusieurs millions dans les plus grandes banques privées.
Vos placements restent investis et continuent à produire — dividendes, coupons, performance — pendant toute la durée du crédit.
Un taux généralement compris entre 2 % et 4 % par an en 2026, selon la qualité des actifs nantis et l'établissement prêteur.
Si la valeur de vos actifs nantis chute fortement, la banque peut exiger un remboursement partiel ou la vente d'une partie du portefeuille pour ramener le crédit dans les limites autorisées.
Jusqu'à 100 % sur un fonds en euros, 70 à 90 % sur des obligations bien notées, 30 à 70 % sur des actions ou ETF — la composition de votre portefeuille détermine ce que vous pouvez emprunter.
Ce n'est pas un produit bancaire standard, et il n'est pas structuré de la même façon d'un établissement à l'autre. Mon travail, en tant que conseiller indépendant, est d'identifier parmi mes partenaires ceux qui proposent des seuils d'accès nettement plus bas que ceux des plus grandes banques privées, puis de construire l'opération correctement — la bonne quotité, la bonne composition d'actifs nantis, une marge de sécurité suffisante pour ne jamais se retrouver acculé par un appel de marge. C'est ce travail de structuration, plus que le principe lui-même, qui fait la différence entre une solution qui reste théorique et une solution réellement mobilisable pour votre situation.
Oui, c'est un vrai risque de marché : si vos actifs nantis perdent de la valeur, la banque peut déclencher un appel de marge et exiger un remboursement partiel ou la vente d'une partie du portefeuille. Ce n'est pas un outil à utiliser sans marge de sécurité.
En 2026, généralement entre 2 % et 4 % par an, selon la qualité des actifs nantis et l'établissement prêteur — un taux basé sur l'Euribor auquel s'ajoute une marge bancaire.
Non, il le reporte. Nantir un portefeuille n'est pas une vente, donc ça ne déclenche aucune imposition sur la plus-value latente — mais l'impôt reste dû le jour où les actifs sont effectivement vendus.
C'est la réputation du crédit lombard, et elle n'est pas totalement fausse : les plus grandes banques privées réservent souvent cette solution à ce niveau de patrimoine. Via un accompagnement indépendant, l'accès devient possible à des patrimoines nettement plus modestes.
La banque peut demander un remboursement partiel, l'apport de garanties supplémentaires, ou vendre une partie des actifs nantis pour ramener le crédit dans les limites autorisées — c'est l'appel de marge, le principal risque de ce mécanisme.
En 10 minutes, je regarde avec vous si votre situation permet d'y accéder, et à quelles conditions.
